Суровые будни
Суровые будни
В наследство от Гринспена Бену Бернанке достался низкий уровень инфляции и безработицы. Будучи председателем ФРС, Гринспен почти безболезненно сумел вывести страну из нескольких экономических кризисов, однако практический совет для преемника у него был только один: «Нужно действовать по ситуации и стараться избегать любых догм. Главный секрет успешного управления экономикой – гибкость».
Взяв бразды правления американской экономикой в свои руки, Бернанке заявил, что собирается следовать по тому же пути, что и его предшественник. Однако выяснилось, что в ряде важных экономических вопросов Бернанке не является единомышленником Гринспена. Так, политика Гринспена подразумевала постоянное сдерживание роста инфляции. Бернанке же, напротив, считает, что умеренная инфляция благоприятно воздействует на экономику. Свое мнение на этот счет будущий председатель ФРС выразил еще в 2002 году, выступая с докладом о монетарной политике. Тогда Бернанке указал на опасность дефляции для экономики и заявил: у США всегда под рукой средство борьбы с ней – печатный станок. В той же речи Бен использовал знаменитый образ своего кумира Милтона Фридмана (см. очерк 20. Милтон Фридман), однажды заявившего, что государство может вливать деньги в экономику простым способом – разбрасывая их с вертолета на счастливое население. За эту речь эксперты прозвали Бернанке Вертолетным Беном (Helicopter Ben). Прозвище закрепилось настолько прочно, что даже сегодня некоторые так его называют.
«Несмотря на то что низкий уровень инфляции – это, в общем, неплохо, слишком низкая инфляция может создавать угрозу для экономики, особенно когда экономика находится в тяжелом состоянии»
Заступая на пост председателя ФРС, Бернанке, знаток Великой депрессии, не предполагал, что сам окажется в эпицентре похожих событий. Финансовый кризис, начавшийся в 2008 году, дал Бернанке возможность доказать, что на юбилее Милтона Фридмана он произнес не пустые слова и ФРС сможет с гораздо менее разрушительными последствиями, чем в 1930-е годы, справиться с кризисом. В интервью американской газете Time в 2009 году Бернанке признался: «Конечно, я не ожидал подобных событий, когда приехал в 2002 году в Вашингтон. Став председателем ФРС в 2006 году, я надеялся, что моими основными целями будут совершенствование управления, взаимодействия и мониторинг политики. Мы были осведомлены о рисках возникновения финансового кризиса, однако таких масштабов и уровня опасности мы не предполагали».
Уже в конце 2006 года положение американской экономики пошатнулось – тому виной оказался ипотечный кризис. Низкая процентная ставка ФРС, избыток ликвидности и легкомысленное отношение компаний к заемщикам стали причиной появления гигантского ипотечного пузыря, который, лопнув, нанес огромный урон мировой экономике. В 2007 году центральные банки были вынуждены взять на себя финансовые обязательства, чтобы обеспечить ликвидность банковской системы. Но попытка предотвратить кризис провалилась, и это привело к банкротству пятидесяти банков и других финансовых учреждений. Это не могло не отразиться на биржевых котировках, потреблении и сбережениях населения. В 2008 году Бернанке в целях стимулирования экономики решился на экстренное снижение ставки рефинансирования. Однако это лишь несколько приостановило обвал национального и мирового фондовых рынков.
В апреле 2008 года глава ФРС признал: «Экономика США переживает рецессию». На грани банкротства находились крупнейшие компании США: страховая компания American International Group (AIG), ипотечные агентства Fannie Mae и Freddie Mac, банк Bear Stearns. Государство было вынуждено оказывать им финансовую помощь – в противном случае они могли просто прекратить существование, как, например, один из ведущих банков США Lehman Brothers. Для спасения национальной экономики требовались серьезные меры, и осенью 2008 года министр финансов США Генри Полсон предложил вложить в экономику 700 миллиардов долларов. Бернанке был среди тех, кто выступал в поддержку «плана Полсона». Федеральная резервная система на протяжении кризиса придерживалась политики уменьшения процентных ставок и денежной эмиссии. Проводилась политика «количественного смягчения»[435]: ФРС скупала финансовые активы для последующего вливания в экономику.
В начале 2009 года Бернанке заявил, что острый период кризиса завершен и уже к концу года страна может выйти из рецессии.