Глава 14 Проклятое воскресенье

Глава 14

Проклятое воскресенье

« Льюис подошел к окну: перед ним раскинулся Центральный парк в обрамлении зданий Северного Манхэттена. 30 лет назад, когда он впервые приехал в Нью-Йорк-Сити, он даже не мог получить кредит на покупку жилья. Теперь город принадлежал ему. Он только что купил Merrill Lynch »

Пол Вецель все еще был одет в рубашку и брюки слаксы – ту же одежду для гольфа, что была на нем уже больше двенадцати часов назад, когда он обедал с дочерью в Лихае, штат Пенсильвания. Близилось 4 часа утра, когда он быстро шел по 22-му этажу штаб-квартиры Merrill Lynch в World Financial Center и собирал буклеты для потенциальных инвесторов, содержащие информацию на начало лета относительно перспектив компании.

Он просматривал материалы, чтобы убедиться, что в них есть все, что понадобится Грегу Флемингу для проведения переговоров через несколько часов. Он посмотрел на часы. У него в запасе было часа два – вполне достаточно, чтобы взять машину и поехать домой в Нью-Джерси, принять душ, переодеться и вернуться назад на встречу с Флемингом в 6 утра в офисе Wachtell.

Когда Вецель выходил из здания, Пит Келли приехал из Wachtell. Келли присоединился к команде юристов на 12-м этаже, которая изучала планы компании на случай банкротства Lehman Brothers. У Merrill Lynch, как и у любого другого банка на Уолл-стрит, были открыты сотни позиций по сделкам с Lehman Brothers, и каждая из них должна быть закрыта в теперешней ситуации вероятного банкротства. Он проведет там час или два, а потом заедет в отель, чтобы принять душ, побриться и приготовиться к встрече в Goldman Sachs с Питером Краусом, запланированной на 8 часов утра.

У Merrill Lynch, как и у любого другого банка на Уолл-стрит, были открыты сотни позиций по сделкам с Lehman Brothers, и каждая из них должна быть закрыта в теперешней ситуации вероятного банкротства

Хотя Флеминг так и не поспал, он обнаружил, что чувствует себя отдохнувшим после душа, принятого в Mandarin-отеле. На обратном пути в офис Wachtell около 5:30 утра он заглянул в кафе Starbucks. На улице все еще было темно, но на востоке уже появились первые проблески – начинался новый день. В отличие от прежней прогулки, когда он сомневался в правильности своих действий, теперь он шел неторопливо, собранный и убежденный в собственной правоте.

Он обдумал каждый пункт переговоров, который можно было обратить себе на пользу: сотрудники Bank of America только что несколько дней изучали бухгалтерские книги Lehman Brothers, и бухгалтерский баланс Merrill Lynch, очевидно, выглядел лучше, он был меньше отравлен «токсичными» активами; отдел по работе с частными клиентами – армия финансовых консультантов – предмет зависти конкурентов, который ежегодно приносил миллиарды долларов прибыли; акции, которые еще недавно торговались по 30 долларов за штуку.

У Флеминга также имелась важная информация, которую он мог использовать как преимущество. В прошлом месяце он узнал о том, что ровно год назад состоялся разговор между Кеном Льюисом и Стэном О’Нилом. В сентябре 2007 года до того, как субстандартные закладные стали портить отчет о прибылях и убытках Merrill Lynch, порождая миллиардные убытки, Льюис пригласил О’Нила в апартаменты Bank of America в Time Warner Center и предложил купить акции Merrill Lynch, которые торговались по 76 долларов за акцию, по цене, превышающей 90 долларов за акцию.

Флеминг знал, что Кен Льюис хотел приобрести Merrill Lynch больше, чем любой другой банк на Уолл-стрит

Флеминг знал, что Кен Льюис хотел приобрести Merrill Lynch больше, чем любой другой банк на Уолл-стрит. И если он был готов платить 90 долларов за акцию всего год назад, то цена 30 долларов может его устроить. Кроме того, BofA обычно выплачивал полную стоимость. Он стал крупнейшим национальным розничным банком не потому, что мелочился или скупал по дешевке акции компаний, которые поглощал, но потому, что давал лучшую цену за первоклассное имущество. Merrill Lynch обладал лучшей сетью финансовых консультантов в отрасли, и из-за нескольких долларов Кен Льюис не будет лишать себя того, о чем они со своим предшественником Хью Макколлом столько мечтали.

Флеминг вошел в здание юридической компании на 52-й улице, прошел через холл, зашел в кабину лифта и нажал кнопку 34-го этажа.

– Я прав, и сегодня я проведу эту сделку, – сказал он себе.

Почти сразу же после 6 утра Вецель приехал в юридическую компанию, чтобы встретиться с Флемингом. Он разложил буклеты, а также кое-какие графики, на которых стоимость акций Merrill Lynch сопоставлялась со стоимостью акций других инвестиционных банков и были показаны конкурентоспособные позиции Merrill, которые компания занимала в нескольких направлениях своей деятельности.

Флеминг спросил Вецеля, что тот думает о справедливой цене акций Merrill Lynch, если исходить из представленной в материалах информации. Несколько часов назад Флеминг уже играл в игру «хороший полицейский, плохой полицейский» вместе с Питом Келли и Эриком Хитоном. Келли проявил свой ирландский характер, когда набросился на него за непомерно высокую цену, которую тот хотел назначить. Хитон повел себя мягче и говорил с ним, как родитель с заблудшим подростком.

– Я хочу получить 30 долларов, – сказал Флеминг.

– Да ты с ума сошел! – сказал Вецель. – Я буду считать тебя героем, если ты получишь 17 долларов за акцию – цену, на которой закрылись торги.

– Пол, Джон думает, что акции стоят по 40 долларов за штуку.

– Грег, если ты сможешь получить рыночную стоимость, то я тебя посажу к себе на шею и прокачу по этажу. Будь реалистом! Тебе придется принять любое их предложение.

Почти сразу после 7 утра на обратном пути в город Джон Тейн позвонил Розмари Беркери, главному юрисконсульту Merrill Lynch, чтобы обсудить положение, в котором окажется компания в случае банкротства Lehman Brothers. Если Lehman Brothers разорится, то на компанию обрушатся юридические проблемы, связанные с торговыми позициями, открытыми по сделкам со всеми банками на Уолл-стрит, и Тейн хотел, чтобы Беркери и ее команда приготовились к возможному наплыву работы.

Тейн и Беркери договорились также, что Merrill Lynch следует провести телефонную конференцию для совета директоров в полдень, чтобы информировать их о текущем положении дел.

Незадолго до 8 часов утра Флеминг просил узнать, не готов ли Керл начать переговоры.

– Еще не совсем, – был ответ Керла.

Команда Криса Флауэрса, начавшая проверку бухгалтерского баланса Merrill вчера около 5 часов вечера, должна была вот-вот закончить эту работу, а Керл продолжал докладывать Кену Льюису о том, что его люди узнали о Merrill Lynch за предыдущие 12 часов.

В течение десятилетий, ведущих ее от частного партнерства к открытой акционерной компании, Goldman Sachs всегда считалась уникальной организацией на Уолл-стрит. Как какой-нибудь престижный колледж из Лиги плюща[14], она могла привлекать самых лучших и одаренных людей, в том числе благодаря своей репутации места, куда стремятся самые лучшие и одаренные. И ее исключительность лишь усиливала ореол таинственной силы.

Став в 1999 году публичной компанией, ей пришлось ежеквартально публиковать отчеты о прибылях. Но вместо того чтобы разрушить миф о прибылях Goldman Sachs, эти отчеты ежегодно показывали их ошеломляющие масштабы, что лишь добавляло ей мистики.

« Goldman Sachs всегда считалась уникальной организацией на Уолл-стрит. Как какой-нибудь престижный колледж, она могла привлекать самых лучших и одаренных людей, в том числе благодаря своей репутации места, куда стремятся самые лучшие и одаренные. И ее исключительность лишь усиливала ореол таинственной силы »

К 2007 году, когда другие инвестиционные банки зашатались под грузом миллиардов долларов, вложенных в активы, связанные с субстандартными ипотечными кредитами, Goldman Sachs поражала рынок своими баснословными прибылями. Отчасти они стали результатом того, что в компании поняли, куда движется рынок жилья, и провели ряд сделок, в которых делали ставку на спад на рынке ипотечного кредитования.

Здание штаб-квартиры Goldman Sachs, располагавшееся на той же улице, что и Нью-Йоркская фондовая биржа, было простым, непритязательным и даже унылым, что вполне соответствовало стремлению компании сосредоточиться только на деле. Именно здесь, у входа на Броуд-стрит, 85, в воскресенье в 8 часов утра Пит Келли поджидал Питера Крауса.

По приезде Крауса оба поднялись на лифте на 30-й этаж, этаж руководства компании, где был кабинет Хэнка Полсона вплоть до 2006 года, когда он покинул Goldman Sachs, чтобы занять пост секретаря казначейства, и где теперь находился кабинет его преемника – Ллойда Бланкфейна.

Сотрудники Merrill Lynch вошли в конференц-зал, где к ним присоединились несколько топ-менеджеров Goldman Sachs, включая финансового директора Дэвида Виниара, Дэвида Соломона и Стивена Шерра.

Здесь, на Броуд-стрит, 85, складывалось ощущение, что между Краусом и его бывшими коллегами существует некое единство, и это ощущение наполняло конференц-зал

Встреча эта разительно отличалась от той неуклюжей дискуссии, которая происходила прошлым вечером в апартаментах Валида Чаммаха между представителями Merrill Lynch – Тейном, Краусом и Монтагом – и Джоном Маком, генеральным директором Morgan Stanley. Отсутствие симпатии заставило участников субботней встречи почувствовать себя не в своей тарелке.

Здесь, на Броуд-стрит, 85, энергетика была иной. Складывалось ощущение, что между Краусом и его бывшими коллегами существует некое единство, и это ощущение наполняло конференц-зал. Келли чувствовал здесь себя лишним, пока Краус, Виниар, Соломон и Шерр спрашивали друг друга о семьях, интересовались, как поживают супруги, рассказывали, куда ездили в отпуск в прошлом месяце.

Когда обмен любезностями закончился, Краус перешел к основным положениям сделки. Как Краус и сказал вчера Кону, Merrill Lynch заинтересована в продаже 10 % своих акций по справедливой цене, если Goldman Sachs пожелает открыть для компании кредитную линию на 20 миллиардов долларов. Руководителям Goldman Sachs надо было понять, сколько стоит Merrill Lynch, чтобы они могли подсчитать стоимость 10 % акций.

Вскоре стало ясно, что если банкиры из Goldman Sachs захотят оценить стоимость компании, то им придется подробно изучить активы банка, включая его уязвимые торговые позиции.

Как и многие конкуренты Goldman Sachs на Уолл-стрит, Келли ощущал к этому банку инстинктивное недоверие. Он был убежден, что банк получал огромные прибыли за счет незаконной практики заключения брокерами банка сделок за свой счет до исполнения приказов клиентов (front running). Это убеждение, связанное с темной стороной таинственности, окружавшей Goldman Sachs, выросло на почве необъяснимого постоянства, с которым банк заключал более выгодные сделки по сравнению со своими конкурентами. Келли, полагавший, что Goldman Sachs в конечном итоге придется столкнуться с неизбежными проблемами с бухгалтерским балансом, не верил, что легендарный банк действительно хочет вложить деньги в Merrill Lynch. Он подозревал, что сотрудники Goldman Sachs, скорее всего, просто хотят взглянуть на торговые позиции Merrill Lynch, чтобы использовать эту информацию себе на пользу. Когда разговор между Краусом и руководителями конкурентов подошел к моменту, когда они могли попросить взглянуть на наиболее ценные активы, указанные в буклетах, которые Краус и Келли принесли с собой, Келли стал чувствовать нарастающее беспокойство.

Но прежде чем этот момент настал, Краус мягко увел разговор в сторону, сказав, что ему надо связаться с Джоном, чтобы определиться с тем, как действовать дальше. Как и Краус, Тейн долго работал с людьми, сидевшими в этой комнате, поэтому достаточно было только упомянуть его имя.

Около 8:45 в зал зашел Джон Уинкельрид, один из сопредседателей Goldman Sachs. Краус пожурил его, говоря, что ему придется наверстывать все, что он пропустил, в другой раз, поскольку им всем надо быть на встрече в Федеральном резервном банке в 9 утра.

Краус подвел итог встречи, сказав, что логично будет организовать надлежащую проверку финансового состояния Merrill Lynch. Таким образом, банкиры из Goldman Sachs смогут получить точное представление о стоимости активов компании. На этом встреча закончилась, Краус и Келли покинули здание и, сев в ожидавшую их машину, поехали в банк ФРС, где должны были снова встретиться с Тейном.

Пока Краус с Келли были на Броуд-стрит, 85, Тейн вернулся в корпоративные апартаменты Bank of America в Time Warner Center. Напряжение этих выходных стало отражаться на его состоянии – человека всегда настолько выдержанного, что, казалось, у него вместо крови по жилам текла ледяная вода. Он едва ли съел что-то за ужином прошлым вечером после встречи с Маком в апартаментах Чаммаха, а сегодня он еще не завтракал. Кен Льюис просто приветствовал его и предложил чашку кофе.

Накануне Льюис, чтобы помочь Тейну сохранить лицо после их разговора, сказал, что подумает о его предложении приобрести минимальную долю акций Merrill Lynch – 10 %. Теперь, когда часы Lehman Brothers были сочтены, Льюис стал говорить напрямик: Bank of America планирует купить всю компанию, а не инвестировать в нее.

Теперь, когда часы Lehman Brothers были сочтены, Льюис стал говорить напрямик: Bank of America планирует купить всю компанию, а не инвестировать в нее

Тейн не удивился. Но это было не то, что он хотел услышать. Он сам предупредил Льюиса, сказав, что не намерен продавать Merrill Lynch, организацию с 94-летней историей, за бесценок.

– Вы не сможете купить ее по дешевке, – сказал он Льюису, когда покидал апартаменты, – иначе мы откажемся.

Пока машина везла его из Центрального парка к банку ФРС для участия в совещаниях, он узнал, как обстояли дела у Крауса, и одобрил проведение проверки финансового состояния его компании представителями Goldman Sachs, а потом стал думать о том, какой у него выбор.

В первую очередь все зависело от положения Lehman Brothers. Прошлым вечером показалось, что Barclays Capital может купить этот банк с помощью средств, собранных банками с Уолл-стрит. Если эта сделка состоится, то у его компании может появиться шанс. Если судить по презентации, которую он видел вчера в ФРС, у Merrill Lynch более здоровый бухгалтерский баланс по сравнению с балансом Lehman Brothers. В таком случае инвестиций Goldman Sachs может оказаться достаточно для того, чтобы его компания пережила этот короткий период нестабильности.

Тейн должен был сделать еще одно предположение, что этот приступ страха инвесторов был временным и что бизнес вернется на круги своя в какой-то момент в ближайшем будущем. Именно это предположение, которого он придерживался с тех пор, как начал работать в Merrill Lynch, каждый раз оказывалось неверным. В январе, после привлечения капитала на 13 миллиардов долларов, казалось, что худшее осталось позади. Затем в марте обанкротился Bear Stearns. В июле Merrill Lynch окончательно преодолела препятствия, избавившись от всех «токсичных» активов и сумев привлечь дополнительный капитал. Но теперь крах терпит Lehman Brothers, и все думают, что следующей будет Merrill Lynch. Правда заключалась в том, что его компания находилась в лучшем состоянии, но Тейн начал понимать, что здесь все зависит от восприятия ситуации. Он уже десять месяцев работал в Merrill Lynch, а мир так и не вернулся в нормальное состояние.

Если Lehman Brothers падет, придется прибегать к крайнему, «ядерному» варианту – прямой продаже компании Bank of America

События будут развиваться по-другому в случае краха Lehman Brothers. Его банкротство станет катастрофой для Merrill Lynch. Если Lehman Brothers падет, придется прибегать к крайнему, «ядерному» варианту – прямой продаже компании Bank of America.

И все же крах Lehman Brothers может быть на руку его компании, подумал Тейн. В конце концов, если Lehman Brothers обанкротится, то в беде окажется не только Merrill Lynch. Под ударом окажутся также Morgan Stanley и Goldman Sachs. Если все так и будет и если он решится на игру «кто первый струсит» с высокими ставками, то правительство, вероятно, сохранит Merrill Lynch, потому что иначе им придется спасать и Morgan Stanley, и Goldman Sachs или на рынках капитала наступит конец света.

Такие расчеты занимали Тейна, когда он приехал в банк ФРС и встретился с Краусом и Келли. Краус с Тейном уже поговорили, а Келли переговорил с Флемингом. Точно так же, как Краус с Тейном верили, что Goldman Sachs может помочь им преодолеть проблемы, Келли с Флемингом полагали, что инвесторы воспримут эти действия как отчаянный трюк, чтобы отсрочить неизбежный день расплаты. По телефону Келли озвучил свои предчувствия относительно Goldman Sachs, сказав, что золотые мальчики из инвестбанка просто хотят получить возможность изучить торговые позиции Merrill Lynch.

– Ты полагаешь, что они не намерены инвестировать? – спросил его Флеминг.

– Это самое безумное предположение из всех безумных предположений, – ответил Келли, – эти парни спят и видят наши бухгалтерские книги.

В то же самое время Келли передал просьбу Крауса, чтобы Флеминг направил часть команды Merrill Lynch из Wachtell на работу над предложением Goldman Sachs.

– Я не могу сделать это прямо сейчас, – ответ Флеминг. – У меня здесь каждый человек на счету.

Пока Тейн и Краус наматывали круги по обеденному залу в банке ФРС, который превратили в огромный конференц-зал, и общались с руководителями других банков с Уолл-стрит, до них дошли слухи о том, что регулирующие органы Великобритании воспрепятствовали приобретению Lehman Brothers банком Barclays Capital. Это могло плохо отразиться на Lehman Brothers и Merrill Lynch.

Краус понял, что теперь организация проверки финансового состояния Merrill Lynch – самая срочная задача

Краус понял, что теперь организация проверки финансового состояния (due diligence) Merrill Lynch – самая срочная задача. Бывший банкир из Goldman Sachs стал настаивать, чтобы Келли связался с Флемингом еще раз и тот отправил половину команды Merrill в центральную часть города, чтобы показать бухгалтерские книги банкирам из Goldman Sachs.

Келли снова позвонил Флемингу.

– Краус хочет, чтобы ты послал специалистов для проведения проверки финансового состояния, – сказал он.

– Нет, я никого не могу отпустить.

– Что мне ему сказать?

– Просто скажи, что я не могу сейчас это сделать.

– Ты отвергаешь вариант с Goldman Sachs, – сказал Келли. – Тебе надо подготовить всех к тому, что могут быть и другие варианты.

– Я хочу получить 30 долларов за акцию.

– Я не могу больше с тобой говорить, – сказал Келли и повесил трубку.

Келли передал его слова Краусу, который вовсе не рад был это услышать и потребовал еще раз надавить на Флеминга, подчеркнув, что «этого хочет Джон».

Келли снова стал звонить Флемингу, но не мог до него дозвониться.

Было почти 10 часов, а ответа от Керла так и не было. Пока что Флеминг еще мог игнорировать просьбы Крауса разделить команду, работавшую в Wachtell, чтобы заняться альтернативными переговорами с Goldman Sachs. Но он не знал, как долго сможет сдерживать Крауса и Тейна.

Флеминг хотел бы уже начать переговоры, но он знал, как надо вести игру. Керл был опытным профессионалом, и у него было больше опыта, чем у Флеминга. Если постоянно досаждать и подталкивать Керла, тот мог неправильно его понять, – так уговаривал себя Флеминг. Ему придется дождаться, когда Керл будет готов, и тогда он даст ему знать. Так надо было вести игру.

Сразу после 10 утра Керл пригласил его, и Флеминг спустился на 33-й этаж – этаж Bank of America, где они с Керлом заняли небольшой конференц-зал, из окон которого открывалась широкая панорама Центрального парка и северной части Манхэттена. Но ни один из них даже не посмотрел в ту сторону. Вместо этого они сели за стол друг напротив друга. Дверь была закрыта. Они были одни.

– Мы не продаемся дешево, – сказал Флеминг, – Merrill Lynch можно будет купить, только если вы готовы заплатить ее настоящую цену.

С этими словами Флеминг начал описывать отдельные составляющие компании, воспользовавшись списком, который Вецель дал ему этим утром.

– Наш отдел по управлению частными капиталами не имеет себе равных. Никто не может сравниться с нами по качеству, масштабам и популярности бренда. Вы могли видеть прибыли, которые он приносит каждый год, включая текущий. Представьте себе, насколько мощным он будет, когда соединится с клиентской базой BofA. Только он один стоит 35 миллиардов. Далее, компания владеет 49 % акций BlackRock – это очень надежный бизнес, даже во время экономического спада. Судя по темпам их роста, они стоят 15 миллиардов долларов. Мы занимаемся банковскими операциями по всему миру, а вы – нет. Мы представлены в Китае, России и Индии. Сколько средств уйдет у вас на создание аналогичной структуры? Она оценивается в 10 миллиардов. Все вместе это потянет на 60 миллиардов, если не считать уже привлеченный нами капитал.

60-летний Керл пришел в BofA, который тогда назывался NationsBank, в 1990-х годах, когда резвый банк из Шарлотта приобрел Boatmen’s Bank of St. Louis. У него не было опыта руководства разными направлениями деятельности банка, зато он носил титул главного стратега. Когда дело доходило до сделок, он был ближайшим советником Льюиса, консильери своего шефа.

Керл сидел с невозмутимым лицом. Он работал в Bank of America чуть более десяти лет, и лишь немногие люди знали, каким он был на самом деле. Бывший офицер военно-морской разведки, он показал себя исключительно осторожным человеком.

« Бывший офицер военно-морской разведки, Керл показал себя исключительно осторожным человеком. Среди топ-менеджеров банка бытовало мнение, что Керла отобрали в разведку, потому что психологическое тестирование выявило у него феноменальную способность отстраняться от эмоциональных связей с кем-либо или чем-либо »

В его кабинете не было никаких документов, он был помешан на уничтожении любых записок, документов или электронных писем, с которыми имел дело. Среди топ-менеджеров банка бытовало мнение, что Керла отобрали в разведку, потому что психологическое тестирование выявило у него феноменальную способность отстраняться от эмоциональных связей с кем-либо или чем-либо. Он был человеком свободным от эмоций или беспокойства, или по крайней мере так казалось.

Как главный специалист Льюиса по заключению сделок, он не раз сидел за таким столом переговоров. И ему приходилось слышать разные варианты того, что говорил сейчас Флеминг, от руководителей других банков, которые приобрел Льюис.

– В пятницу на момент закрытия торгов ваши акции стоили 17 долларов, – сухо сказал Керл. – На рынке сейчас тяжелые времена, и не так-то много покупателей.

– Это великая компания, – настаивал Флеминг, – и вы покупаете ее полностью. У нее есть своя стоимость. Мои акционеры должны получить свои деньги за это, за 94 года работы, ушедшие на создание этой организации. Мы только что привлекли 8 миллиардов долларов – по 22,5 доллара за акцию. Мы должны выполнять свои обязательства перед инвесторами.

Флеминг предложил посмотреть на стоимость Merrill Lynch в долгосрочной перспективе, а не ограничиваться нынешней нестабильной ситуацией.

После почти 45 минут похожих разговоров Керл предложил сделать перерыв. Он хотел проконсультироваться с Льюисом. Тейна рядом не было, поэтому Флеминг отправился совещаться к Хитону.

В банке Федеральной резервной системы были плохие новости. Британские регулирующие органы сослались на закон, запрещавший публичным компаниям проводить поглощения компаний определенного размера, не дав акционерам права проголосовать по этому вопросу. В той чрезвычайной ситуации, в какой оказался Lehman Brothers, Полсон и Гайтнер предполагали, что британцы окажут им помощь и разрешат банку Barclays провести поглощение проблемного инвестиционного банка, поскольку это пойдет на пользу рынкам капитала по всему миру. Но британцы их надежд не оправдали.

Около 10:30 Полсон и Гайтнер передали эту новость группе топ-менеджеров банков с Уолл-стрит, которые расположились на первом этаже. Группа как раз занималась формированием фонда из 30 миллиардов долларов для поддержки сделки с банком Barclays – последние новости изменили атмосферу в комнате совещаний. Полсон пошел наверх, а Гайтнер убеждал банкиров не бросать свое занятие на случай, если сделка с банком Barclays все же состоится. Но он дал понять, что федеральное правительство не даст ни цента для спасения Lehman Brothers.

Гайтнер дал понять, что федеральное правительство не даст ни цента для спасения Lehman Brothers

Краус и Келли то и дело натыкались на топ-менеджеров Goldman Sachs, которые хотели знать, когда команда Merrill для проверки финансового состояния будет готова к работе. Краус настаивал на том, чтобы Келли снова позвонил Флемингу.

– Я не могу, – снова сказал Флеминг Келли, – все нужны здесь. Я отправлю кого-нибудь, как только смогу.

– Здесь все рушится, – предупредил его Келли. – Если вариант с Goldman Sachs не пройдет, то тебе надо будет завершить эту сделку. Теперь дело за тобой.

– Я над этим работаю, – заверил его Флеминг, – сделка состоится.

Минуту спустя телефон Флеминга снова зазвонил. На этот раз звонил Краус. Goldman Sachs отправляет своих банкиров в штаб-квартиру Merrill Lynch, поэтому Флеминг обязан послать делегацию.

– Нам понадобятся люди здесь, Грег.

Флеминг, все утро державший себя в руках, теперь стал терять терпение.

– Если мы отправим людей отсюда и люди из Bank of America об этом узнают, то они откажутся от сделки и компания разорится. Ты этого хочешь, Питер?

– Мы не знаем, сколько Bank of America готов заплатить, – невозмутимо ответил Краус. – Что если они предложат 12 долларов за акцию? Нам нельзя отказываться от этого варианта.

Краус помолчал, прежде чем разыграть свою козырную карту.

Краус помолчал, прежде чем разыграть свою козырную карту.

– Так хочет Джон, – сказал он.

– Если он так хочет, то пусть сам мне позвонит, – отреагировал Флеминг.

– Послушайте, я думаю, вы приняли неверное решение, но вы президент компании, – сказал Краус. – Вы сами должны позвонить.

– Да, я президент, – сказал Флеминг, – я уже позвонил. Что-то еще?

Краус повесил трубку.

Менее чем через две минуты телефон Флеминга снова зазвонил. На этот раз звонил Тейн. Он начал говорить без приветствия.

– Посылай людей, – сказал он со сталью в голосе.

– Джон, это плохая идея. Я хочу объяснить почему.

Тишина на другом конце означала, что Флеминг может продолжать.

– Мы находимся на соседних этажах. Если половина людей вдруг сорвется и уйдет, то BofA может отказаться от сделки.

На другом конце молчали, поэтому Флеминг продолжал.

– Я не верю, что вариант с Goldman Sachs является реальным. Я не верю, что они придут к нам на помощь, когда нам действительно нужна будет помощь, даже если сейчас они на это готовы.

– Нам нужен выбор, – ответил Тейн, – я уже слышал эти аргументы, но нам нужны запасные варианты, и люди нужны мне здесь.

– Я просто не могу их послать, – оправдывался Флеминг.

– Тогда пошли несколько человек, – холодно произнес Тейн.

– Я пытаюсь закончить сделку вовремя, до начала совещания совета директоров сегодня вечером, – сказал Флеминг.

– На самом деле ты играешь на моих нервах, – сказал Тейн.

– Я делаю все, что в моих силах, чтобы сделка состоялась, – ответил Флеминг.

– Ты можешь послать двух сотрудников?

– Хорошо, я отправлю двоих.

Тейн повесил трубку, так же как и Краус, не сказав «до свидания» или «удачи» в завершении переговоров и не поинтересовавшись даже, какую цену предложил BofA.

Когда перспектива участия банка Barclays в приобретении Lehman Brothers пропала, Тейн и Краус осознали, что ситуация, в которой оказалась Merrill Lynch, становилась отчаянной. Около 11 утра, когда Тейн и Краус занялись разработкой стратегии в общей обеденной зоне, которая теперь была набита банкирами и топ-менеджерами с Уолл-стрит, один из множества «администраторов», помогавших участникам совещаний, передал Тейну послание: «Секретарь Полсон хочет вас видеть. Наверху».

Просьба, прозвучавшая посреди этого шума и гвалта на первом этаже, предвещала нечто зловещее.

Тейн оторвался от Крауса и Келли и пошел вдоль облицованного плитками коридора, мимо металлических конструкций, которые все еще обрамляли старые окна банковских касс, оставшиеся от прежних времен, прошел через зону ресепшен у центрального входа к лифту. Вошел в кабину лифта и нажал кнопку с цифрой 13.

« В скольких зданиях Манхэттена есть 13-й этаж? Практически в каждом отеле и офисном здании города 13-й этаж использовался для размещения отопительного оборудования и установок для кондицирования воздуха или его просто переименовывали в 14-й этаж, чтобы устранить повод для суеверных страхов »

В скольких зданиях Манхэттена есть 13-й этаж? Практически в каждом отеле и офисном здании города 13-й этаж использовался для размещения отопительного оборудования и установок для кондиционирования воздуха или его просто переименовывали в 14-й этаж, чтобы устранить повод для суеверных страхов.

В здании Федерального резервного банка Нью-Йорка был 12-й этаж с очень высокими потолками, которые служили крышей здания. Для того чтобы поспеть за быстрым развитием банка, архитекторы разделили огромное пространство 12-го этажа и сделали 13-й, разместив там кабинеты руководящих работников банка.

Тейн вышел из лифта и снова увидел металлические конструкции, служившие воротами для входа в коридор. С помощью железных решеток, взятых из подвала, дизайнеры хотели сделать обновленный 13-й этаж похожим на денежное хранилище, но решетки больше походили на тюремные. Тейн вошел внутрь.

Он пошел прямо по коридору и остановился перед комнатой № 17 – последней дверью слева.

На его плечи давила непомерная тяжесть, но Тейн делал то, что делал всегда, когда ощущал давление. Он продолжал двигаться вперед, делая шаг за шагом. Он собирался встретиться с Хэнком. Все будет нормально. За годы работы он сотни раз встречался с Хэнком Полсоном, в основном когда они вместе работали в Goldman Sachs.

Но некоторые из этих встреч были более важными по сравнению с другими. Когда Тейн возглавлял Нью-Йоркскую фондовую биржу, Полсон помогал ему провернуть сделку с Archipelago, которая превратила «Большое табло» в открытую акционерную компанию. За десять лет до этого была другая встреча, на руководящем комитете Goldman Sachs, когда Тейн отдал свой голос против Корзайн, и этот голос стал решающим. «Это будет на благо фирмы», – сказали ему. Но это будет хорошо и для него. Полсон уверял Тейна и Торнтона – харизматичного экстраверта, второе «я» Тейна, что они разделят полномочия генерального директора через год или два после того, как их компания станет публичной. Но этого не случилось. Сделка не принесла обещанных результатов: генеральные директора не отдают власть добровольно, по собственной воле.

Голос Тейна сделал Полсона генеральным директором Goldman Sachs, а теперь Полсон был секретарем казначейства Соединенных Штатов Америки. Тейн наконец-то занял кабинет генерального директора Merrill Lynch – одного из крупнейших инвестиционных банков в мире, и достался он ему нелегко, он сделал это самостоятельно, без помощи Хэнка Полсона. А теперь Полсон будет убеждать его отказаться от этого поста.

Тейн прошел через приемную комнаты 17 и вошел в логово Полсона. Арки двухэтажных окон, обрамлявших 12-й и 13-й этажи банка ФРС, возвышались над полом кабинета, урезая панораму Уолл-стрит и квартала финансовых учреждений и создавая впечатление, что наблюдатель находится в башне замка.

– Ты воспользовался моим советом и нашел покупателя? – спросил Полсона.

– Хэнк, я не глухой! Я тебя услышал. Я делаю все, что нужно.

Полсон был краток. Он знал, что Тейн ведет переговоры с Bank of America, и убеждал его заключить сделку. Потом Полсон отпустил Тейна.

Тейн и Краус явно предпочитали заключить полюбовную сделку с Goldman Sachs, нежели продавать компанию целиком

Флеминг вернулся вниз, чтобы снова встретиться один на один с Керлом. Кен Льюис в то утро приехал в офис Wachtell для проведения консультаций со своей группой и встречи с ключевыми фигурами руководящей команды Merrill Lynch, включая Боба Макканна, возглавляющего частный клиентский бизнес. Флеминг знал, что означало присутствие генерального директора: это значит, он хотел, чтобы сделка состоялась. Он также знал, что как минимум BofA будет готов выплатить премию сверх цены в 17 долларов, на которой в пятницу закрылись торги. Теперь Флеминг должен был сделать так, чтобы предложение Bank of America устроило Тейна. Тейн и Краус явно предпочитали заключить полюбовную сделку с Goldman Sachs, нежели продавать компанию целиком. Флеминг не мог позволить Тейну отказаться от сделки с Bank of America просто потому, что его могла не устроить цена. Вернувшись за стол переговоров, Флеминг наконец перешел к обсуждению конкретных цифр.

– Чтобы сделка состоялась, – начал Флеминг, – ваше предложение должно быть от 30 долларов.

Лицо Керла не изменилось.

– У нас проблема с восприятием данной ситуации, – заговорил он, – 30 долларов за акцию – это огромная премия, и мы не можем ее выплатить.

– Это у меня проблема с восприятием, – возразил Флеминг, – я продаю компанию со столетней историей по бросовой цене.

– Но это премия не соответствует ситуации на рынке, – продолжал Керл.

– Не стоит ограничиваться краткосрочными перспективами, – настаивал Флеминг, – я оцениваю действительную стоимость компании и ее 94-летнюю историю.

Переговоры продолжались всего 10 минут.

Флеминг воспрянул духом от того, что, услышав цену – 30 долларов, Керл не пытался его заткнуть. Он был на верном пути.

Флеминг вернулся в главный конференц-зал наверху, где расположились Хитон, Вецель и Сара Фербер.

– Нам надо послать кого-нибудь в штаб-квартиру, – он имел в виду проверку финансового состояния компании представителями Goldman Sachs.

– Грег, это безумие! – сказал Вецель.

– Пол, успокойся и занимайся делом, – ответил Флеминг.

Тейн хотел, чтобы Хитон и Фербер вернулись в штаб-квартиру Merrill Lynch, но Флеминг знал, что не сможет отослать Фербер.

– Тебе надо ехать в город и заняться этим, – сказал он Хитону.

– Ты понимаешь, что здесь начнется, если они узнают, что ты что-то пытаешься делать с Goldman Sachs? – спросил Хитон.

Флеминг утвердительно кивнул:

– Если тебя там не будет, то завтра я вылечу с работы.

Хитон сгреб несколько буклетов и покинул здание, стараясь не привлекать к себе внимания.

Вскоре после встречи с Полсоном Тейн покинул банк ФРС и вернулся в штаб-квартиру Merrill Lynch, находившуюся всего в нескольких кварталах от банка. Там он должен был провести телефонную конференцию, чтобы сообщить совету директоров о текущей ситуации.

Полсон давил на него сверху, убеждая продать компанию Bank of America. Флеминг нажимал на него снизу – препятствовал варианту с Goldman Sachs еще до того, как он мог превратиться в реальное предложение.

Одним из качеств Тейна была его способность сохранять спокойствие в тяжелой ситуации. В полдень, находясь на 32-м этаже штаб-квартиры Merrill Lynch, Тейн излучал спокойствие и уверенность во время конференции по телефону.

Попытка Barclays провести поглощение Lehman Brothers провалилась и теперь, вероятно, инвестбанку придется просить правительство о защите от банкротства

После того как все директора вышли на связь, Тейн рассказал им то, что узнал в банке ФРС: попытка Barclays провести поглощение Lehman Brothers провалилась и теперь, вероятно, инвестбанку придется просить правительство о защите от банкротства. Для Merrill Lynch это будет иметь серьезные последствия, добавил он. Потом Тейн описал три возможных варианта спасения компании, которые он уже начал претворять в жизнь. Он рассказал директорам об обсуждении возможности слияния с Morgan Stanley, но предположил, что эти беседы едва ли будут иметь реальные последствия. Он сообщил, что начал переговоры о слиянии с Bank of America, которые в это самое время проводил Флеминг, и что он изучает также возможность привлечения инвестиций от Goldman Sachs.

Несколько членов совета директоров поинтересовались подробностями переговоров с Bank of America, в особенности тем, сколько времени они могут занять.

– Итак, мы сможем увидеть соглашение где-то в начале недели? – спросил один из директоров.

– Нет, – ответила главный юрисконсульт Розмари Беркери. – Нам надо будет подготовить и подписать соглашение в течение 12 часов, прежде чем откроются торги на Азиатском континенте.

– А это на самом деле выполнимо? – спросил другой директор.

– Если уж мы работаем в этом направлении, то должны успеть, – ответила Беркери.

По крайней мере один директор владел более полной информацией, чем остальные. Это был Джон Финнеган

По крайней мере один директор владел более полной информацией, чем остальные. Это был Джон Финнеган. Еще раньше в тот день Флеминг коротко проинформировал его о ходе переговоров с BofA. Он поделился с ним также и сомнениями относительно того, что вариант с Goldman Sachs поможет решить проблемы компании. Финнеган, кажется, был склонен с ним согласиться, но во время телефонной конференции он не проронил ни слова.

В полдень Валид Чаммах подъехал к дому своей бывшей супруги в Гринвиче, штат Коннектикут, за дочерью Изабеллой. Ей исполнилось 18 лет, и Чаммах привез ей подарок. Как только Изабелла села к нему в машину, у него зазвонил телефон. На проводе был Том Монтаг.

– Послушайте, Валид, если вы настроены серьезно, то ваш Джон должен позвонить моему Джону через час или около того, – сказал Монтаг.

– Том, я не уполномочен говорить от имени Morgan Stanley, но позвольте мне сказать вам то, что я думаю, – начал Чаммах. – Во-первых, если вы хотите сделать это, то ваш Джон должен позвонить моему Джону. Во-вторых, если Тейн думает, что он будет генеральным директором, то я думаю иначе. Им будет Джон Мак. В-третьих, мы сделаем это только после проведения полной проверки финансового состояния. И, наконец, мы не станем выплачивать премию. Максимум, на что вы можете рассчитывать, – 17 долларов за акцию.

Вскоре после полудня контингент Merrill Lynch в Федеральном резервном банке выдвинулся из крепости на перерыв и чтобы составить план действий на остаток дня. Краус распорядился, чтобы Келли с группой трейдеров, приглашенных в банк ФРС, оставался на месте, а сам он должен будет вернуться в штаб-квартиру.

На протяжении уик-энда большинство руководителей, которые приезжали и покидали Федеральный резервный банк, проходили в здание через вход на парковке или вход для сотрудников банка со стороны заднего фасада, выходившего на Мейден-лейн. По просьбе представителей СМИ полицейский департамент отвел площадку у Мейден-лейн для размещения операторов, телепродюсеров и журналистов.

Пока сотрудники Merrill Lynch медленно тянулись из здания банка ФРС через выход на Мейден-лейн, Краус заметил фоторепортеров. Он достал свой телефон и, сделав вид, будто разговаривает, двинулся навстречу толпе представителей СМИ. Он задержался перед фотографами, сосредоточенно глядя в пространство над их головами, будто размышляя о чем-то очень важном – решая задачу, способную повлиять на ход финансовой истории. Около дюжины фотографов начали яростно его фотографировать, чтобы запечатлеть немеркнущий образ Уолл-стрит, застывшей на краю пропасти.

Краус неспешно отвернулся от фотографов, положил телефон в карман и присоединился к своим коллегам из Merrill Lynch.

Во второй половине дня деятельность, кипевшая в Федеральном резервном банке, стала терять свою направленность, пока генеральные директора банков старались подсчитать, с чем они останутся после краха Lehman Brothers. В какой-то момент они пытались собрать своих трейдеров, чтобы остановить операции по всем открытым позициям, связанным с Lehman Brothers, и максимально защитить себя от неминуемого банкротства проблемного банка.

Пит Келли остался за старшего от Merrill Lynch, чтобы проследить за соблюдением интересов компании при решении любых серьезных вопросов, если таковые возникнут.

Джон Уинкельрид, сопредседатель Goldman Sachs, подошел к Келли. К этому времени руководители конкурирующей фирмы либо уже поняли, что Merrill Lynch не проявляла серьезных намерений в отношении инвестиций Goldman Sachs, либо узнали по другим каналам (а они всегда лучше других умели получать конфиденциальную информацию) о переговорах с Bank of America. В любом случае Уинкельрид понимал, что возможность проведения проверки финансового состояния испарилась.

– Вы отказались от проведения проверки, так ведь? – спросил он.

– Точно, – ответил Келли примирительным тоном, – ее не будет.

Члены команды по проверке финансового состояния из Bank of America продолжали сосредоточенно изучать торговые книги и активы в Wachtell, Lipton и в башне BofA (Брайант парк, 1). Они постоянно находились на связи с ближним кругом Льюиса в корпоративных апартаментах в Time Warner Center, где располагался временный штаб по проведению операции. Каждый раз, когда команда находила что-нибудь важное, она созванивалась с лагерем Льюиса.

Льюис и его команда болели перед телевизором. Проверка финансового состояния явно отошла на второй план

Вскоре после часа дня один из бухгалтеров позвонил группе Льюиса, чтобы сообщить о важной находке. Пока звонивший передавал информацию, в трубку доносились громкие крики радости из комнаты. Команда Национальной футбольной лиги из Шарлотта Carolina Panthers только что заработала тачдаун в начале игры с командой гостей – Chicago Bears. Льюис и его команда болели перед телевизором. Проверка финансового состояния явно отошла на второй план.

Примерно в это же время Керл пригласил Флеминга для продолжения переговоров.

Bank of America готов заплатить 29 долларов за акцию, сказал Керл. И в его каменном лице что-то ослабло. Флеминг был уверен, что эта сумма была почти предельной для Bank of America и намного превышала ту, на которой настаивал Керл.

– В данный момент верхний предел стоимости ваших акций лежит ниже 30 долларов, – сказал Керл. – Это предложение позволит вам объявить о продаже компании за 50 миллиардов. Если вы согласны, то Кен сообщит о ней совету директоров. Но на большее не рассчитывайте. Мы не заплатим ни цента сверх этой суммы. Если вы запросите еще, то сделка может сорваться.

Флеминг провел достаточно сделок, чтобы понять, что угроза была реальной. Это была максимально возможная цена, которую мог заплатить BofA. Ничем себя не выдав, он сказал, что ему надо сообщить о цене Тейну.

Это было все, что он мог сделать, чтобы не рвануть вверх по лестнице на 34-й этаж. Он даже не сказал ничего коллегам, у которых явно поднимется настроение, когда они услышат цену.

« Bank of America готов заплатить 29 долларов за акцию, – сказал Керл. – Но на большее не рассчитывайте. Мы не заплатим ни цента сверх этой суммы. Если вы запросите еще, то сделка может сорваться »

Вместо этого он сразу направился в небольшой конференц-зал. Как только Флеминг зашел в него и прикрыл за собой дверь, он победно сжал кулак. Он сделал это! Келли, Хитон и Вецель предупреждали, что придется принимать любое скромное предложение, которое сделает BofA, но Флеминг верил, что ему удастся получить 30 долларов, а 29 было очень близко к этой сумме. Он заработал тачдаун и дополнительное очко – это здорово!

Он был очень взволнован, когда звонил Тейну.

– Джон, они предложили 29 долларов за акцию! – почти прокричал Флеминг.

– Хорошо, – ответил Тейн лишенным эмоций голосом, – это неплохое предложение.

Флеминг слушал его и не верил, пока Тейн молчал.

– Ладно, – наконец сказал Тейн, – я хочу 30 долларов.

– Тридцать? – спросил Флеминг. – Вы шутите?!

– Я хочу получить 30. Это хорошая, круглая сумма.

– Джон, 29 долларов за акцию означают, что стоимость сделки составит 50 миллиардов. Это хорошая, круглая сумма!

– Я хочу 30. Посмотрим, может быть, ты сможешь ее получить.

– Это их последнее предложение. Если попытаемся на них давить, сделка может сорваться. Поверьте мне, когда я говорю вам об этом, мы от Керла больше ничего не добьемся. Он и эту цену не хотел давать. Если попросить у него еще доллар, то они могут решить, что мы свиньи, и просто уйти. Керл дал мне слово. Мы говорим о профессионале, которого я сумел уговорить на 29 долларов. Вы думаете, у него в кармане завалялась лишняя монета? Мы не можем больше давить на них.

– Я хочу 30 долларов, – сказал Тейн.

– Это их последнее предложение. Если попытаемся на них давить, сделка может сорваться. – Я хочу 30 долларов, – сказал Тейн

– Джон, мне неудобно это делать. Если вы хотите сами позвонить Льюису, пожалуйста. Мы с Керлом уже насмотрелись друг на друга, пока вели переговоры. Если я попрошу еще один доллар, он придет в ярость, а я этого не хочу. Он не станет продолжать, он все бросит. Если вы хотите сами попытать счастья с Льюисом – пожалуйста, но я не могу после всего вернуться к Керлу и попросить его поднять цену еще на доллар.

Флеминг побрел в другой конференц-зал, где были Вецель и Фербер. Вецель спросил, что происходит, и Флеминг сказал, что Bank of America готов платить по 29 долларов за акцию.

– Грег, это замечательно, – сказал Вецель. – Давайте подписывать это соглашение!

– Нет, я буду просить 30 долларов.

Вецель был ошарашен.

– Это безумие. Ты, наверное, бредишь!

– Джон хочет 30 долларов.

– Грег, брось! Самое худшее, что может случиться, – это если мы не заключим сделку сегодня. Если мы не сделаем этого сегодня, то завтра, когда откроются рынки, нам – крышка.

– Я должен запросить у него 30 долларов.

Вецель был вне себя.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.