Глава 12 Боевая тревога

We use cookies. Read the Privacy and Cookie Policy

Глава 12

Боевая тревога

« В банкетном зале Liberty собрались самые могущественные люди на Уолл-стрит – топ-менеджеры крупнейших финансовых институтов страны, которых объединяло беспокойство не только за судьбу Lehman Brothers, но и за всю банковскую сферу в целом. По словам Гайтнера, крах Lehman Brothers будет означать катастрофу для рынков капитала. Поэтому в интересах всех генеральных директоров, присутствующих в этом зале, работать вместе для предотвращения катастрофы »

Утром в пятницу, 12 сентября девять внешних членов совета директоров Merrill Lynch принимали участие в проводимой генеральным директором Джоном Тейном телефонной конференции. Совет директоров сократился на одного человека, после того как Альберто Крибиоре покинул его неделю назад. Крибиоре, бывший руководителем и председателем совета директоров Merrill Lynch в ноябре 2007 года, инициировал наем Тейна. Он перешел на работу в Citigroup, где ему предложили штатную должность в отделе международной инвестиционно-банковской деятельности – на это доходное место итальянский банкир пытался попасть годом ранее.

В заявлении Merrill Крибиоре написал: «Я восхищаюсь успехами, которых компания добилась под руководством Джона за последние девять месяцев, и чувствую большую уверенность в том, что под руководством компетентного совета директоров и топ-менеджеров мирового уровня перед компанией открываются перспективы долгосрочного развития».

С уходом Крибиоре, который неустанно поддерживал Тейна и упорно отвергал любые разговоры о продаже Merrill Lynch, настроение членов совета изменилось. У большинства генеральных директоров в последние несколько лет была возможность замены уходящих в отставку директоров людьми по своему выбору, что обеспечивало поддержку высшему руководителю членами совета, потому что новые директора вели себя лояльно по отношению к человеку, который их назначил.

У Тейна такой возможности не было, а с уходом Крибиоре он лишился своего главного сторонника. Во время телефонной конференции 12 сентября Тейну пришлось иметь дело с человеком, чей опыт работы на рынках капитала был практически равен его собственному. Этим человеком был Джон Финнеган – генеральный директор Chubb Insurance.

В отличие от О’Нила, который к концу своего срока с трудом мог скрывать презрение к некоторым членам совета директоров компании, Тейн оставался профессионалом в любой момент общения с членами совета

В отличие от О’Нила, который к концу своего срока с трудом мог скрывать презрение к некоторым членам совета директоров компании, Тейн оставался профессионалом в любой момент общения с членами совета. Но даже в этом случае, взаимодействуя с людьми, которые имели над ним власть, Тейн не проявлял элементарных человеческих качеств. Он начинал телефонные конференции и совещания, даже не поприветствовав их участников. От него нельзя было услышать «всем здравствуйте» или «доброе утро». Он избегал светских бесед или банальных фраз, которые обычно служат для перехода от приветствий к обсуждению деловых вопросов.

В этот раз Тейн начал конференцию с того, что рассказал директорам о развитии ситуации на фондовом рынке и перешел к проблемам, с которыми столкнулась Lehman Brothers. Он сообщил, что Merrill Lynch находится в куда лучшем состоянии, чем его неудачливый конкурент.

Финнеган возразил ему вежливо, но твердо.

– Как Merrill Lynch может избежать болезни, которая подкосила Lehman Brothers?

Тейн заверил всех, что компания в состоянии пережить эту бурю и стоимость ее акций не сможет быстро и низко упасть до уровня акций Lehman Brothers, поскольку компания имеет несколько реальных активов: акции BlackRock и «громадное стадо» финансовых консультантов, каждый из которых не даст упасть стоимости акций до нуля. По оценкам Тейна, только эти два актива гарантируют стоимость акций Merrill Lynch не ниже уровня 10 долларов за акцию.

Тейн заверил всех, что компания в состоянии пережить эту бурю и стоимость ее акций не сможет быстро и низко упасть

Краус, не проработавший еще в компании и полной недели, бросился на выручку своему руководителю: он слово в слово повторил аргументы Тейна об объективной стоимости активов Merrill. Финнеган не разделял их убеждения в том, что эти активы могут создать несокрушимую нижнюю границу стоимости акций на обычном рынке, а кроме того, было очевидно, что инвесторы в панике бегут от Lehman Brothers. В подобной ситуации разумные объяснения не смогут защитить Merrill Lynch от панических настроений. Что касается продажи бизнеса по управлению частными капиталами, который может оцениваться в 30 миллиардов, то это будет не так легко сделать. Потребуются месяцы работы с бухгалтерскими документами, чтобы отделить этот бизнес – наиболее жизнеспособный и важный для операционной деятельности компании – от подразделений по инвестиционно-банковской деятельности, торговле и трейдингу. С учетом того, что происходит с Lehman Brothers, по словам Финнегана, у Merrill Lynch может не хватить времени для подготовки к критической ситуации.

Финнеган задал вопрос о финансовых консультантах, которые по большей части считали себя свободными предпринимателями и, если ситуация станет складываться неблагоприятно, могли забрать свою долю и уйти к конкурентам – в Smith Barney или Paine Webber. Тейн повернулся к Бобу Макканну, главе подразделения по управлению инвестициями, и спросил, как сотрудники справляются с давлением обстоятельств последних месяцев.

Боб Макканн ответил, что дела идут хорошо, без существенных потерь среди консультантов.

Финнеган продолжал спрашивать о наличии плана действий в критической ситуации, если Merrill Lynch не сможет оставаться самостоятельной компанией. Финнеган и Флеминг несколько раз разговаривали о том, что компании необходимо начать хоть какой-то диалог с Bank of America. Теперь Финнеган привел эти аргументы Тейну и Краусу, который поддерживал гендиректора по всем пунктам.

Тейн стоял на своем, утверждая, что с компанией все будет в порядке.

Армандо Кодина, который был главным инициатором увольнения О’Нила, на этот раз вмешался и порекомендовал Тейну не отбрасывать разные варианты, учитывая то, что происходит с Lehman Brothers и на рынках в целом.

Судя по нейтральной позиции, которую занял Кодина, Флемингу стало ясно, что совет не собирается настаивать на начале переговоров с Bank of America или вынуждать гендиректора к каким-то другим действиям. Флемингу стало дурно, когда он понял, что для Merrill Lynch, компании, в которой он проработал 16 лет, скоро наступит самый драматичный уик-энд за всю историю Уолл-стрит, а у ее руководства нет готового план спасения.

Весь день стоимость акций Lehman Brothers понемногу снижалась и достигла 4 долларов – это падение уничтожило денежную подушку, необходимую банку для выживания. Руководству Merrill Lynch эта ситуация напоминала видеозапись тяжелой автомобильной катастрофы или крушения поезда, показываемую в замедленном темпе. Это были печальные и шокирующие кадры того, что происходило с Lehman Brothers, от которых, к сожалению, невозможно было отвернуться. Самым ужасным было предчувствие неизбежной катастрофы, потому что многие люди в Merrill Lynch полагали, что в конечном итоге их ожидает та же участь.

« Весь день стоимость акций Lehman Brothers понемногу снижалась и достигла 4 долларов – это падение уничтожило денежную подушку, необходимую банку для выживания »

Флеминг не оставлял Тейна в покое, убеждая его связаться с Кеном Льюисом из Bank of America, но гендиректор отказывался. В дело вмешался Нельсон Чаи, который убеждал своего наставника подумать о возможности начала переговоров с Bank of America. Тейн заверил Чаи, что у него все под контролем и предупредил более молодого коллегу об опасности преждевременного начала.

– Стоит только пуститься по этой дороге, и ты перестанешь быть самому себе хозяином, – сказал Тейн.

На тот момент стало очевидным, что у двух банков появились серьезные виды на Lehman Brothers – у Barclays Capital, подразделения по работе с ценными бумагами London’s Barclays Bank, и у Bank of America. Новость о том, что компанией Lehman Brothers заинтересовался Barclays Bank не очень-то успокоила Флеминга, который все еще боялся, что BofA решится на поглощение инвестиционного банка. Такая перспектива пугала его. По его мнению, банк из Шарлотта был наилучшим вариантом для продажи Merrill Lynch, и он даже подумал, что сделал в начале этого лета ошибку.

Всего месяц назад, после собрания совета директоров, на котором Флеминг и Крибиоре поспорили о том, сможет ли BofA быть наилучшим партнером для Merrill Lynch, Флеминг взял да и позвонил Эду Херлихи из Wachtell, Lipton – наиболее компетентному юристу Льюиса, который занимался организацией подобных сделок.

Херлихи, который организовал встречу Стэна О’Нила с Кеном Льюисом в сентябре прошлого года, поинтересовался, не хочет ли Флеминг пообщаться в неформальной обстановке с Грегом Керлом, главой отдела стратегического планирования Bank of America, человеком, проводившим все переговоры по сделкам, организованным Льюисом. Флеминг, который был не в курсе того, что О’Нил когда-либо встречался с Льюисом, был этим заинтригован. Он знал, что любое взаимодействие с банком из Шарлотта будет предано Тейном анафеме, но Флеминг считал банк из Северной Каролины лучшим вариантом для сохранения Merrill Lynch, наиболее подходящим для его компании партнером на случай, если на рынках продолжится падение. Флеминг позвонил Керлу и назначил день встречи.

Но в тот момент, когда Флеминг назначал встречу, у него появились сомнения в необходимости тайных переговоров и их непредсказуемых последствий. Он подумал, не делает ли он нечто безнравственное или по крайней мере неэтичное и нарушающее дисциплину, если встретится с Керлом в одиночку. В тот вечер дома Флеминг терзался по поводу предпринятых им действий. Херлихи заверил его, что поскольку они встретятся с Керлом наедине, то им не надо будет обсуждать какую-либо сделку. Они просто встретятся, чтобы познакомиться, и совсем не будут касаться вопроса о поглощении, объяснил ему опытный юрист. Но Флеминг знал, что этого не может быть. Любые его односторонние действия станут предательством по отношению к Тейну. Он уже начал сомневаться в разумности поступков гендиректора и больше не считал, что спокойствие Тейна в критические моменты является признаком сильного лидера. Скорее наоборот, сверхъестественное спокойствие Тейна, когда рыночная ситуация продолжала ухудшаться, стало казаться сопредседателю проявлением наивных оптимистических ожиданий, что ситуация на рынках вот-вот начнет улучшаться, а это противоречило реальности, с которой столкнулась Merrill Lynch.

Когда он получил совет от Финнегана, ему стало понятно, что он не может и дальше действовать в одиночку. Он должен был либо рассказать Тейну о своих действиях, либо остановиться. Флеминг знал, что Тейн не согласится на встречу ни при каких условиях, поэтому он позвонил Керлу, извинился и отменил встречу. Керл сказал, что понял его, и они на этом попрощались, но банкир из Шарлотта, у которого за плечами было много сделок, теперь получил некую важную информацию, которую мог сообщить Кену Льюису: кто-то в руководстве Merrill Lynch проявляет интерес к сделке с BofA.

Финнеган поговорил с четырьмя или пятью членами совета, но ни один из них не разделял его озабоченности положением Merrill Lynch

Пока шло пятничное специальное заседание совета директоров по инициативе BlackRock, Флеминг пытался понять, что происходит между Bank of America и Lehman Brothers. Он поддерживал связь с Финнеганом, который прощупывал других членов совета, чтобы определить, насколько те обеспокоены положением Merrill Lynch. Финнеган поговорил с четырьмя или пятью членами совета в течение одного дня, но ни один из них не разделял его озабоченности положением Merrill Lynch. В целом Тейн сумел внушить совету уверенность в устойчивости компании.

Начиная с 4 часов дня, когда цена скатилась до 3,65 доллара, рынок вынес окончательный вердикт банку Lehman Brothers, история которого началась в 1866 году в Алабаме. Стало очевидно, что единственными, кто покупал его акции в последние дни на этой сентябрьской неделе, были любители острых ощущений, которые делали ставку на то, что государство продаст банк какому-нибудь более сильному банку. Всего шесть месяцев назад Bear Stearns был продан JPMorgan Chase по 2 доллара за акцию, а потом, опасаясь возможного возмущения среди акционеров, которые угрожали заблокировать сделку, Джейми Даймон поднял цену до 10 долларов за акцию. Любая сопоставимая по масштабу сделка с акциями Lehman Brothers могла принести такой же неожиданный доход.

После окончания заседания по BlackRock Флеминг и Тейн отправились в офис Merrill Lynch в Мидтауне, располагавшийся совсем рядом с Пятой авеню, за универмагом Saks. В этот момент Тейну позвонили из офиса Тима Гайтнера, президента Федерального резервного банка Нью-Йорка, который просил его приехать на встречу в банк в тот же день вечером, о цели встречи ничего сказано не было.

Флеминг спросил Тейна, не хочет ли тот, чтобы он поехал с ним на встречу. Генеральный директор ответил отрицательно и позвонил Краусу – своему ближайшему доверенному лицу. Неважно, насколько сильно Тейн доверял Флемингу, который был его советником на протяжении предшествующих девяти месяцев, теперь стало очевидно, что его место занял Краус, который проработал в компании с 94-летней историей менее двух недель.

Эта динамика стала явной на утреннем заседании совета директоров. Каждый раз, когда Тейн делал заявления о преимуществах Merrill Lynch по сравнению с Lehman Brothers, Краус его поддерживал. Краус разделял мечты Тейна о превращении Merrill Lynch в более крупный и сильный банк, каким тот никогда не был. В противоположность Краусу Флеминг все это время был настроен скептически. Он убеждал Тейна не делать заявлений о том, что Merrill Lynch не требуется привлекать дополнительный капитал, и действовать быстрее при продаже активов. Переломный момент настал в прошлом месяце, когда Флеминг открыто выступил против приобретения Fortress – инвестиционного фонда, который сам боролся за выживание.

В отличие от Флеминга, который приходил в возбуждение и даже становился раздражительным, если всерьез принимался за решение проблемы, Краус был уравновешенным и никогда не выходил из себя.

Прежде чем отправиться в банк Федеральной резервной системы, Тейн получил хорошие новости от Дональда Квинтина из отдела по работе с закладными. Даже когда казалось, что мир рушится, ДК, как его называли, нашел покупателя для портфеля облигаций с обозначением Alt-A – субстандартных ценных бумаг, чья стоимость первоначально составляла 2,5 миллиарда долларов, но потом сильно упала, – ДК смог выручить за него более 1 миллиард долларов наличными.

ФРБ Нью-Йорка является исключительно важным институтом в банковской системе и самым мощным из резервных банков за пределами Вашингтона

Величественное здание Федерального резервного банка (ФРБ) Нью-Йорка напоминало крепость, которая вдавалась клином в перекресток, образованный пересечением Либерти-стрит и Мейден-лейн в Южном Манхэттене. Помимо бесконечных коридоров, соединявших богато украшенные гостиные с конференц-залами, он был известен тем, что в его подвалах хранится одна из крупнейших коллекций золотых слитков в мире. Благодаря его значимой роли в политике и близости к большинству крупнейших банков страны ФРБ Нью-Йорка является исключительно важным институтом в банковской системе и самым мощным из резервных банков за пределами Вашингтона.

Тейн и Краус прибыли в банк около 6 часов вечера. Топ-менеджеры других банков с Уолл-стрит также спешили туда в это время. Это были Ллойд Бланкфейн, генеральный директор Goldman Sachs, и Джон Мак, глава Morgan Stanley, а также Джейми Даймон, топ-менеджер JPMorgan Chase, вместе со своим ближайшим помощником Стивом Блэком. Раньше них на встречу приехали генеральный директор Citigroup Викрам Пандит, главы Bank of New York Mellon и State Street, а также представители иностранных учреждений, включая Deutsche Bank, Credit Suisse и Soci?t? G?n?rale. На встрече не было Дика Фулда, генерального директора Lehman Brothers, как и Кена Льюиса, главы Bank of America, и Боба Даймонда, главы Barclays Capital. Эти два банка вели переговоры с представителями правительства о покупке Lehman Brothers.

Тейна приглашали в ФРБ на экстренное совещание единственный раз, в 1998 году, когда крах Long Term Capital Management поставил под угрозу стабильность всей банковской системы

Тейна приглашали в ФРБ на экстренное совещание единственный раз, десять лет назад – в 1998 году, когда крах Long Term Capital Management поставил под угрозу стабильность всей банковской системы. К тому времени Тейн уже приобрел репутацию блестящего аналитика, а его работа во время того кризиса, когда он сумел определить количество денег, необходимое для того, чтобы выкупить долги фонда, лишь поддержало ее. Они с его наставником Джоном Корзайном тогда работали бок о бок в ФРС – руководили операцией по спасению всей системы.

Полсон опоздал, потому что добирался из аэропорта. Ни Тейн, ни Краус не испытывали особой озабоченности по поводу будущего их компании, несмотря на то, что творилось с Lehman Brothers в течение всего лета. Но теперь, когда они стояли у здания ФРБ в пятницу вечером, в окружении глав других банков и ожидали приезда самого секретаря казначейства, до них стало доходить, в какой серьезной ситуации они оказались.

Пока большая часть приехавших общалась по телефону, поддерживая связь со своими топ-менеджерами, Тейн и Краус вышли на улицу, чтобы немного пройтись. Вечер был серым и промозглым, как и предшествовавший ему день, но было еще достаточно светло, чтобы Тейн и Краус могли неторопливо прогуляться в небольшом парке.

– Что будем делать? – спросил Тейн Крауса, с которым он был дружен 25 лет. Краус, которому было не занимать идей, предложил обратиться в Bank of America или HSBC, чтобы узнать, не захотят ли они вложить деньги в Merrill Lynch. Ни один из них не хотел продавать даже часть компании, но лишь предложить 10 % акций крупному банку, чтобы поддержать капитал компании, внушить инвесторам веру в то, что компания сможет преодолеть этот кризис, и вместе с тем сделать так, чтобы банк сохранил свою независимость, а Тейн – остался его главой.

Потом эти двое вернулись в здание банка. По прибытии из аэропорта Полсон сразу же направился на 13-й этаж, чтобы поговорить с Гайтнером. Около 7 часов Полсон, Гайтнер и Кристофер Кокс, председатель Комиссии по ценным бумагам и биржевым операциям, спустились на первый этаж и вошли в банкетный зал Liberty, самую большую открытую площадку на этом этаже. В нем собрались самые могущественные люди на Уолл-стрит – топ-менеджеры крупнейших финансовых институтов страны, которых объединяло беспокойство не только за судьбу Lehman Brothers, но и за всю банковскую сферу в целом.

Представители регулирующих органов заняли свои места в конце огромного стола, и Гайтнер открыл заседание, отметив масштабы кризиса, с которым столкнулись все финансовые учреждения. По его словам, крах Lehman Brothers будет означать катастрофу для рынков капитала. Поэтому в интересах всех генеральных директоров, присутствующих в этом зале, работать вместе для предотвращения катастрофы. Но самое главное в выступлении Гайтнера – то, что хотели услышать все без исключения руководители банков, – касалось позиции, которую займет правительство в кризисной ситуации. Она прояснилась: правительство не станет вкладывать деньги для выплаты долгов банка.

Гайтнер, человек блестящего ума, с финансовым образованием, сделал стремительную карьеру в правительственных органах, работая в администрации Клинтона, в которой он занимал разные должности, пока в 1990-х годах секретарь казначейства Роберт Рубин не взял его на должность заместителя секретаря по международным вопросам. Через несколько лет в возрасте 42 лет он был назначен президентом Федерального резервного банка Нью-Йорка.

Гайтнер был моложавым и скромным человеком, что сыграло положительную роль в его карьере, но в этот вечер, когда судьба финансовых рынков висела на волоске, его внешность его подвела. Предупреждение Гайтнера о том, что правительство не станет спасать Lehman Brothers, некоторые восприняли как блеф, направленный на то, чтобы заставить банкиров выложить часть денег своих акционеров для спасения инвестиционного банка. Слов Гайтнера оказалось недостаточно, чтобы припугнуть генеральных директоров, сидевших в этой комнате, – людей, которые смогли занять высшие должности в мире финансов благодаря неустанному стремлению к цели, постоянной работе ума, умению интриговать и способности подчинять других своей воле.

Полсон обладал достаточным авторитетом, чтобы устранить угрозу катастрофы, которая произойдет, если люди, сидящие в комнате, не сплотятся для решения проблемы Lehman Brothers

Потом слово взял Полсон. Своим хриплым голосом (а он всегда говорил так, будто был простужен) он повторил слова Гайтнера. В отличие от своего более молодого коллеги, Полсон обладал достаточным авторитетом, чтобы устранить угрозу катастрофы, которая произойдет, если люди, сидящие в комнате, не сплотятся для решения проблемы Lehman Brothers. Тот факт, что он прибыл из Вашингтона, чтобы лично донести до них это послание, указывал на масштаб проблемы. Бывшая звезда футбольной команды в Дартмуте, Полсон был высокого роста, который подчеркивала большая, практически лысая голова и привычка сгибаться и пристально смотреть на тех, с кем он разговаривал.

После работы в Пентагоне в начале 1970-х годов Полсон работал в администрации Никсона под началом Джона Эрлихмана, помощника президента по внутренним делам. (Впоследствии Эрлихман провел 18 месяцев в тюрьме за попытку замять Уотергейт.) В 1974 году Полсон начал работать на Goldman Sachs из своего офиса в Чикаго. Будучи инвестиционным банкиром, который постоянно укреплял отношения с клиентами, Полсон быстро сделал карьеру в Goldman Sachs и возглавил операционную деятельность инвестбанка в Чикаго. В 1994 году он занял место вице-президента и переехал в Нью-Йорк, в 1999 году Goldman Sachs стала публичной компанией, а он ее генеральным директором.

Все присутствующие уважали Полсона как непреклонного бойца, который не только покорил вершину Уолл-стрит, но и стал самым могущественным членом правительства в администрации Джорджа Буша-младшего. Но из всех неординарных людей, собравшихся в этом зале тем вечером, никто не смотрел на Полсона так пристально, будто сквозь сложную призму, как Джон Тейн.

« Все присутствующие уважали Полсона как непреклонного бойца, который не только покорил вершину Уолл-стрит, но и стал самым могущественным членом правительства в администрации Джорджа Буша-младшего »

Как раз за десять лет до этой встречи в сентябре 1998 года Тейн работал в паре с Джоном Корзайном, главой Goldman Sachs, когда они представляли свою фирму во время мероприятий по спасению Long Term Capital Management.

Со стороны инвестбанки с Уолл-стрит кажутся чистой меритократией. Все считают, что руководителями высшего уровня становятся те, кто приносит компании наибольший доход. Но это верно лишь отчасти.

Те мужчины, которые встают во главе крупнейших инвестиционных банков, а это практически всегда мужчины, соединяют в себе способность приносить прибыль банку и способность вести за собой других ради общего дела. Оба этих качества тесно между собой взаимосвязаны: чем больше сторонников обретет тот или иной руководитель, тем больше прибыли может получить компания.

При подъеме на вершину Goldman Sachs Джон Корзайн смог проявить оба этих качества. Виртуозное умение получать прибыль от торговых операций соединялось в нем с умением привлекать на свою сторону значительное количество людей. Когда Стив Фридман, старший партнер Goldman Sachs, шокировал всех заявлением о собственной отставке в 1994 году, Корзайн стал старшим партнером и председателем компании, а Полсон – лучший инвестиционный банкир – был назначен президентом и вице-председателем.

Своей карьерой в Goldman Sachs Джон Тейн был обязан Корзайну. В 1980-х годах Тейн начал делать только первые шаги в сфере торговли ипотечными ценными бумагами, а Корзайн в это время уже возглавлял целый отдел фиксированного дохода. Бородач Корзайн, общительный выходец со Среднего Запада, симпатизировал своему земляку – уроженцу штата Иллинойс. Он помог Тейну быстро подняться по карьерной лестнице, сделав его казначеем в начале 1990-х годов.

Когда Корзайн занял высший пост в компании в 1994 году, он назначил Тейна финансовым директором и ввел своего протеже в состав могущественного руководящего комитета Goldman Sachs.

На протяжении большей части славной истории Goldman Sachs ее возглавляли два человека, которые делили между собой властные полномочия, вместо одного традиционного руководителя во главе. В большинстве случаев попытки разделения полномочий между двумя руководителями были удачными. Но в 1994 году стало понятно, что Корзайн и Полсон не могут нормально работать в одной команде.

Эти два человека стали работать вместе потому, что руководящий комитет Goldman Sachs захотел объединить опыт Корзайна в области торговли, где в первую очередь было востребовано умение принимать решения с учетом краткосрочной перспективы, с присущей Полсону как инвестиционному банкиру способностью налаживать прочные отношения с клиентами и заниматься стратегическим планированием. Но Корзайн и Полсон не ладили, и Полсон часто жаловался на своего руководителя, даже грозился в конце 1997 года покинуть компанию. Ситуация с Полсоном осложнялась поведением Корзайна, который привык действовать в одностороннем порядке, не дожидаясь одобрения со стороны руководящего комитета. Члены комитета, в состав которого входили Тейн, Джон Торнтон, Роберт Херст и Полсон, постоянно напоминали Корзайну, что он не может давать обещания от лица фирмы, пока не получит на то одобрение комитета.

– Я не понимаю, почему? – недоумевал Корзайн во время одного из заседаний. – Джек Уэлч же не должен спрашивать разрешения, чтобы сделать что-нибудь.

Остальные партнеры напомнили Корзайну, что Уэлч был генеральным директором General Electric и имел все полномочия, чтобы действовать от имени совета директоров. В Goldman Sachs как частном партнерстве правила были иными.

Корзайн знал, что Goldman Sachs не сможет преуспеть на международных финансовых рынках, пока не станет расширяться

Корзайн знал, что Goldman Sachs не сможет преуспеть на международных финансовых рынках, пока не станет расширяться или за счет слияния с крупным коммерческим банком, или за счет выпуска и размещения акций на открытом рынке. Во время обсуждения этих предложенных Корзайном вариантов в комитете возникали трения, поскольку Тейн, Полсон и Торнтон были категорически против выпуска и размещения акций на открытом рынке.

Торнтон – инвестиционный банкир и прекрасный стратег – был колоритный фигурой и прекрасно дополнял Тейна. Как и Тейна, его в середине 1990-х направили на работу в лондонское отделение Goldman Sachs, и, работая там, он хорошо изучил сильные и слабые стороны своего коллеги. К 1998 году два Джона – Тейн и Торнтон, как было объявлено, должны были стать следующим поколением руководителей банка. Но планы Корзайна по преобразованию банка посредством слияния или выпуска акций заставляли их задуматься о том, что их ожидает в будущем.

Весной того же года оба Джона подошли к Корзайну и попросили назвать их его официальными преемниками, чтобы устранить любые сомнения в том, кто возглавит партнерство. Корзайн отказался, сославшись на то, что не готов давать подобные обещания, особенно когда их ожидает так много работы. В отличие от Корзайна Полсон был готов обсуждать этот вопрос. В мае 1998 года руководящий комитет проголосовал за то, чтобы Полсон получил те же полномочия, что и Корзайн, в надежде на то, что, имея равные полномочия, эти два партнера приспособятся друг к другу и будут работать более эффективно.

Как бы не так. Корзайн и Полсон продолжали ссориться как дети, даже когда Корзайн сумел убедить большинство партнеров в том, что Goldman Sachs следует стать публичной компанией. Но когда банк приготовился к первичному размещению осенью 1998 года, крах Long Term Capital Management вынудил руководство компании отказаться от этих планов – досадное препятствие для фирмы, которая считалась лучшим инвестиционным банком.

Полсон обеспечил себе поддержку со стороны Тейна и Торнтона, пообещав, что объявит их наиболее вероятными преемниками

К тому моменту, когда Корзайн и Тейн переместились в Федеральный резервный банк, чтобы возглавить усилия по спасению Long Term Capital Management в сентябре 1998 года, мятеж против Корзайна был в самом разгаре. Полсон обеспечил себе поддержку со стороны Тейна и Торнтона, пообещав, что объявит их наиболее вероятными преемниками. Роль, которую сыграл Корзайн в спасении Long Term Capital Management, а также его согласие вложить в этот проект 300 миллионов из средств фирмы, позволила Полсону склонить на свою сторону остальных членов руководящего комитета. Отложенное на следующий год размещение акций Goldman Sachs также требовало от Полсона принятия срочных мер, потому что если Корзайн сможет успешно провести размещение акций, то его практически невозможно будет устранить с поста генерального директора акционерной компании.

В первой половине 1998 года Корзайн осознал, что Тейн попал под влияние Торнтона и Полсона, но был уверен, что их многолетняя дружба, которая включала отпуска, проводимые на лыжных трассах в Колорадо, обеды с женами и другие занятия, сможет пережить взлеты и падения их профессиональных отношений. Они с Тейном были так близки, что Корзайн доверил ему заботу о благополучии собственных детей в случае его преждевременной кончины.

Корзайн ошибался насчет своего протеже. В последние дни 1998 года собственные властные амбиции Тейна возобладали над преданностью к человеку, который способствовал его скорейшему продвижению в фирме. Пока Корзайн был на рождественских каникулах и катался на лыжах в Теллуриде, Полсон собрал трех из пяти членов руководящего комитета – Тейна, Торнтона и Боба Херста, и они проголосовали за отстранение Корзайна от власти.

В первый день по возвращении Корзайна в Нью-Йорк после новогодних праздников Тейн позвонил ему и попросил разрешения зайти в его кабинет на 30-м этаже штаб-квартиры Goldman Sachs на Брод-стрит, 85.

– Конечно, заходите, – ответил Корзайн.

Несколько минут спустя Тейн вошел в кабинет и сел напротив своего руководителя. Корзайн всегда высоко ценил умение Тейна сохранять спокойствие в трудной ситуации, его способность целиком сконцентрироваться на проблеме и его прямоту. Но теперь эти сильные стороны были обращены против него самого, и Корзайн чуть не заплакал, пока Тейн сухо информировал его о том, что руководящий комитет отстранил его от занимаемой должности.

Выступая перед собранием генеральных директоров компаний с Уолл-стрит, Полсон объявил, что Lehman Brothers оказался в очень большой беде и что его судьба должна будет решиться в течение этого уик-энда. В отличие от Bear Stearns, который воспользовался обещанием правительства покрыть значительную часть его убытков, если его выкупит JPMorgan Chase, долги Lehman Brothers никто оплачивать не будет.

Выступая перед собранием генеральных директоров компаний с Уолл-стрит, Полсон объявил, что Lehman Brothers оказался в очень большой беде и что его судьба должна будет решиться в течение этого уик-энда

Сама идея о том, что долги разорившегося банка должны будут оплачивать их компании, не очень-то нравилась лидерам сферы финансовых услуг. Очевидно, что их попросят использовать полученные от собственных акционеров средства для проведения сделки, от которой выиграет либо Bank of America, либо Barclays Capital, которые вели переговоры о приобретении здоровых активов Lehman Brothers. Еще свежи были воспоминания о полюбовной сделке, заключенной за полгода до этого, в марте 2008 года, когда государство вмешалось и помогло JPMorgan Chase приобрести Bear Stearns. Вероятная сумма убытков Bear Stearns составляла 30 миллиардов, согласно ее бухгалтерской отчетности, но Полсон и Гайтнер предоставили JPMorgan Chase защиту, вынудив оплатить 1 миллиард, и пообещали оплатить остальные 29 миллиардов долларов.

На этот раз дело обстояло иначе, и, несмотря на предупреждения Полсона и Гайтнера, по мере того как встреча подходила к концу, многие ее участники пришли к мнению, что к концу выходных правительство придумает какой-нибудь выход, чтобы избежать разорения Lehman Brothers.

По окончании встречи, около 9 вечера, Тейн позвонил Питу Келли, юристу компании, и сказал, чтобы тот приехал на следующее утро в банк ФРС и помог ему. Тейн также позвонил Флемингу и проинформировал о том, что произошло в банке ФРС.

– Нехорошие новости, – сказал ему Тейн. – Не понятно, собираются ли они спасать Lehman Brothers.

– Нам надо подумать о своем положении, Джон, – сказал Флеминг, вновь настаивая на сделке с Bank of America.

Тейн подумал, что Флеминг по своему обыкновению возбужден и обеспокоен. Гендиректор убеждал его не беспокоиться насчет переговоров с Bank of America.

– Мы поговорим об этом завтра, – сказал он и повесил трубку. Водитель отвез его в ресторан в Гринвиче, штате Коннектикут, где его жена вместе с другой парой ожидала его приезда на протяжении многих часов.

Флеминг, который находился у себя дома на севере округа Вестчестер, был обеспокоен тем, что не услышал в голосе Тейна никакой озабоченности. Он снова позвонил Финнегану около 11 часов и сказал, что Тейн, по-видимому, до сих пор сомневается в необходимости переговоров с Bank of America. Финнеган сообщил, что его попытки заручиться поддержкой других директоров по вопросу переговоров с Bank of America провалились.

– Совет не собирается убеждать его в необходимости переговоров, – сказал Финнеган. – Всё в твоих руках. До свидания.

С этими словами Финнеган закончил разговор, а задача, как усадить Тейна за стол переговоров с BofA целиком ложилась на его плечи.

Было около 11:30, когда Флеминг лег спать, но уснуть не мог. Большую часть ночи он крутился и метался в кровати, мешая своей жене Мелиссе спать. Около половины третьего ночи она спросила его, в чем дело. Вечер пятницы обычно был единственным вечером за неделю, когда ее муж мог спокойно выспаться, и вот он лежал в кровати и никак не мог уснуть, хотя было уже далеко за полночь.

– Это не обычная пятница, – сказал он жене. – Следующая неделя станет судьбоносной для банковского бизнеса.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.